Which of the following is not a feature of a bond?

বন্ড হলো একটি ঋণপত্র যার মাধ্যমে কোম্পানি বা সরকার জনসাধারণ থেকে ঋণ গ্রহণ করে। বন্ডধারীরা হলো কোম্পানির পাওনাদার। নিম্নলিখিত বৈশিষ্ট্যগুলো একটি বন্ডের সাথে সম্পর্কিত:

    
• Indenture agreement (ইন্ডেনচার চুক্তি): এটি একটি আইনি চুক্তি যা বন্ড ইস্যুকারী (কোম্পানি/সরকার) এবং বন্ডধারীর (বিনিয়োগকারী) মধ্যে হয়। এই চুক্তিতে বন্ডের সকল শর্তাবলী, যেমন – সুদের হার, মেয়াদপূর্তির তারিখ, পেমেন্টের শর্তাবলী এবং রক্ষামূলক শর্তাবলী (protective covenants) বিস্তারিতভাবে উল্লেখ থাকে।
    
• Protective covenants (রক্ষামূলক শর্তাবলী): এগুলো ইন্ডেনচার চুক্তির অংশ যা বন্ডধারীদের স্বার্থ রক্ষা করে। এগুলি বন্ড ইস্যুকারী কোম্পানির ওপর নির্দিষ্ট কিছু নিষেধাজ্ঞা আরোপ করে, যেমন – অতিরিক্ত ঋণ গ্রহণ সীমিত করা, লভ্যাংশ প্রদানের সীমাবদ্ধতা, সম্পদ বিক্রয় বা বন্ধক রাখার ওপর নিয়ন্ত্রণ ইত্যাদি।
    
• Principal (মূলধন/আসল): এটি বন্ডের অভিহিত মূল্য বা ফেস ভ্যালু। মেয়াদপূর্তিতে বন্ডধারীকে এই পরিমাণ অর্থ ফেরত দেওয়া হয়। বন্ডধারীরা এই মূলধনের উপর পর্যায়ক্রমিক সুদ পেয়ে থাকে।

অন্যদিকে, Residual claim (অবশিষ্ট দাবি) হলো শেয়ারহোল্ডারদের একটি বৈশিষ্ট্য, বন্ডধারীদের নয়। যখন কোনো কোম্পানি দেউলিয়া হয়ে যায় বা অবসায়িত হয়, তখন কোম্পানির সকল পাওনাদার (যেমন – বন্ডহোল্ডার, ব্যাংক, সরবরাহকারী) তাদের পাওনা মিটিয়ে দেওয়ার পর যা অবশিষ্ট থাকে, তার ওপর শেয়ারহোল্ডারদের দাবি থাকে। অর্থাৎ, শেয়ারহোল্ডাররা হলো কোম্পানির অবশিষ্ট দাবিদার। বন্ডধারীরা হলো পাওনাদার, তাদের দাবি শেয়ারহোল্ডারদের দাবির আগে পূরণ করা হয় এবং তাদের দাবি একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ অর্থ (মূলধন ও সুদ)।

সুতরাং, 'Residual claim' একটি বন্ডের বৈশিষ্ট্য নয়, এটি শেয়ারের (equity) একটি বৈশিষ্ট্য।